风口透视 新能源车充电桩零部件标的或将延续双轮驱动高速发展

近日，新能源汽车消费再获政策关注。商务部新闻发言人在12月29日例行新闻发布会上表示，下一步要积...。

  近日，新能源汽车消费再获政策关注。商务部新闻发言人在12月29日例行新闻发布会上表示，下一步要积极采取一定的措施，努力恢复和扩大消费，慢慢地加强消费对经济发展的基础性作用，将着力稳定汽车消费，支持新能源汽车购买使用，加快活跃二手车市场。支持餐饮等行业恢复发展，促进家电家居消费，推动绿色智能家电下乡和以旧换新。同时，加快发展新型消费，优化消费平台载体。

  12月30日，上海发改委等部门印发《上海市推进重点区域、园区等开展碳达峰碳中和试点示范建设的实施方案》的通知，根据低碳交通运输工具低碳规划和发展状况，选择并适度超前开展绿色配套基础设施建设，包括新能源汽车/锂电池助动自行车充电桩、配套电网、加注(气)站、加氢站、港口岸电、机场地面辅助电源等。

  新能源汽车1-11月产销同比大增，中国汽车工业协会多个方面数据显示，今年以来我们国家新能源汽车产销均成倍增长。1-11月，我国累计实现新能源汽车产量625.32万辆，同比去年增长了106.85%，累计实现新能源汽车销量606.68万辆，同比去年增长了102.93%，上涨的速度远超过传统燃油汽车。2022年11月，国内新能源汽车渗透率已升至33.8%，创历史上最新的记录。2022年1-11月的新能源汽车渗透率约为25%，较2021年同期增长超过10个百分点。

  展望2023年，随着防疫政策的优化，经济复苏预期得到强化，新能源车政策利好延续加码，新能源车消费将成为扩大内需的重要抓手之一，虽然增速或有所放缓，但仍将实现迅速增加的态势。预计未来，随着政策利好和需求复苏的提振，新能源车充电桩零部件标的或将延续双轮驱动高速发展！

  2022年最后一个交易日，沪指盘中强势震荡上扬，再度冲击3100点；深成指、上证50指数亦走高，创业板指尾盘回落翻绿；两市成交额仍处于萎缩状态。截至收盘，沪指涨0.51%，报3089.26点，深成指涨0.18%，报11.15.99点，创业板指跌0.11%，报2346.77点，上证50指数涨0.5%；盘面上看，传媒、保险、教育、港口、旅游、餐饮、零售、农业、酿酒等板块走强，web3概念、在线旅游、网游、体育概念等题材表现活跃；医药、医疗保健板块走弱，新冠药、血氧仪概念、CXO概念等下挫。两市全天合计成交6041亿元，北向资金净买入0.93亿元。北向资金12月累计净买入350亿元；2022年累计净买入900亿元，自陆股通开通以来连续9年加仓A股。

  从年线.37%。总的来看，2022年市场跌幅较大，大多数投资者处于亏损状态，目前市场人气低迷，做空动能逐渐衰竭，从估值上看，估值整体处于低位，一些价值和成长股已具备中线配置价值。从技术上看，市场调整较为充分，大型复合头肩底形态叠加机构性小双底形态，整体构筑基本完成，多头态势逐渐显现。操作上，维系逢低做多思维，波段减持涨幅过大股，挖掘结构性机会，低吸高抛做波段。现对新能源车充电桩零部件标的做一简要分析，仅供参考，不做为实质性投资建议。

  广汽集团9月生产汽车22.81万辆、销售23.72万辆，分别同比增长41.5%和44.3%，1-9月，累计生产汽车183.26万辆、累计销售182.50万辆，分别同比增长26.9%和22.2%。产销规模大幅度的提高及高价值车型市场占有率的加大，带动了广汽集团毛利的提升，三季度广汽集团毛利额实现较大增幅，环比增长26.8%，同比增长10.8%。

  广汽集团与广汽埃安联合投资的广汽能源科技有限公司正式注册成立，将围绕充换电网络建设及运营、研发技术、电池运营管理等开展业务，预计未来将投资49.6亿元。广汽集团内部孵化的混合所有制高科技企业——巨湾技研则积极扩建产能，预计2023年将新增XFC极速电池产能8GWh，具备为12万辆新能源汽车实现配套的能力。

  近期，由广汽集团、广汽埃安、广汽乘用车联合投资的锐湃动力科技有限公司正式注册成立，将重点围绕IDU电驱系统来进行自主研发及产业化，实现自主电驱研发、试制、试验和量产一体化。同时，由广汽埃安、广汽乘用车、广汽商贸联合投资，并由广汽埃安控股的因湃电池科技有限公司正式注册成立，总投资109亿元，开展电池自研自产产业化建设以及自主电池的生产制造和销售。此外，广汽埃安还与上游材料端头部供应商赣锋锂业签署战略合作。

  广汽集团12月29日公告，2022年度，公司预计实现汽车产销分别为245.9万辆和240.4万辆，同比分别增长约15.0%、12.1%；预计实现汇总营业收入5,144.5亿元，同比增长约19.7%；预计实现利税总额651.9亿元(统计口径)，同比增长约13.2%。2023年将挑战实现汽车产销同比增长10%，继续保持高于行业中等水准的增长态势。

  特别是自主品牌广汽传祺和广汽埃安双星闪耀，预计合计实现产销超62万辆，创公司自主品牌事业发展历史最好成绩，其中新能源汽车占比超43%。广汽埃安顺利完成股改和A轮融资，投后估值超千亿元。合资企业广汽丰田汽车有限公司全年产销首次突破百万辆，成为首个迈入百万辆俱乐部的整车企业。

  又如000625长安汽车：PE13.28倍，ROE11.71%，新能源车+深股通+证金持股+机构重仓+元宇宙概念+华为汽车+氢能源+无人驾驶+人工智能+超级电容+国企改革+锂电池，公司10月30日发布的2022年三季报显示，公司前三季度实现盈利收入853.52亿元，同比增长7.77%；实现归母净利润69亿元，同比增长130.59%。

  其中，公司第三季度实现盈利收入287.78亿元，同比增长28.39%；实现归母净利润10.42亿元，同比下降17.47%。

  长安汽车2022年计划完成245万辆的销量目标。为确保顺利完成全年目标任务，长安汽车已全面启动保生产、保交付工作，从10月2日起，长安汽车多个生产基地陆续开工，实行两班倒的工作模式，并公布了今年四季度生产经营攻坚战方案等规划。

  公司将联合全国各地的供应商、经销商伙伴，坚守质量红线、确保资源到位，全力满足生产需求；抢抓存量窗口期和增量机遇期，持续拓客引流、奋力抢占市场，齐心协力，坚决完成全年经营目标。

  作为一家整车(含乘用车、商用车)研发、制造和销售以及发动机研发、生产的公司，长安汽车正加快向智能低碳出行科技公司转型，加快构建科学技术实力，升级制造优势，形成“新汽车+新生态”产业公司。2022年公司积极投放多款电气化、电动化、智能化产品。

  值得注意的是，12月30日，2022第二十届广州国际汽车展览会在广州中国进出口商品交易会展馆举办，全新数字纯电品牌长安深蓝携旗下首款战略车型深蓝SL03参展。长安深蓝一直把更清洁能源解决方案作为重要发展趋势，并通过研发技术，成功打造出国内首款量产氢燃料电池轿车——深蓝SL03氢电版，实现了新能源领域重要突破。

  又如002488金固股份：PE5.02倍，ROE21.03%，汽车零部件+深股通+新零售+新能源车+阿里概念，金固股份于2022年10月27日披露三季报，公司2022年前三季度实现营业总收入22.56亿元，同比增长20.5%；实现归母净利润9.03亿元，同比增长620.9%；每股盈利为0.9元。

  公司期间费用率下降。公司2022三季度经营成本20.38亿元，同比增长22.5%，高于营业收入20.5%的增速，导致毛利率下降1.5%。期间费用率为11%，较去年下降3.9%。

  公司专门干钢制滚型车轮的研发、生产和销售,基本的产品包括轿车、微型车等乘用车和部分特种用途车辆的钢制滚型车轮,以及各型号卡车、挂车和客车等商用车的钢制滚型车轮。

  轻量化水平国际领先。由于轻量化钢轮能够大大降低油耗，提高整车产品竞争力，在海外市场获得青睐，同时随着轻量化高强度钢圈生产技术及规模的提升，价格已经接近同规格型钢车轮及普通滚型钢轮，也逐渐被国内厂商接受。

  公司产品定位于国内，国外两个市场，能利用两个市场需求的变化进行互补。公司已与美国，加拿大，南美，欧盟等多个国家或地区的中高端经销商，一级供应商及部分整车制造企业形成了稳定的合作关系。

  值得注意的是，金固股份12月12日在投资者互动平台表示，目前公司重点发展阿凡达低碳车轮业务，阿凡达低碳车轮历经多年研发，通过大量工艺、设备、模具等的创新，在车轮领域具有独创性，是创新型产品，市场还在开拓中。依据国际汽车产销量，预计未来国际车轮需求超4.8亿只/年，公司目前阿凡达产线万只/年，公司产品已进入商用车领域和乘用车领域，新能源汽车领域也已经获得了零跑和奇瑞的项目定点，其他项目也正在推进中。

  又如002085万丰奥威：PE16.09倍，ROE10.99%，汽车零部件+深股通+汽车一体化压铸+新能源车+工业4.0+特斯拉+通用航空+节能环保，2022年三季度，公司收入和净利润大幅度增长，实现营业收入116.76亿元，同比增长37.05%；归母净利润实现5.94亿，同比增长152.12%。公司轻量化业务实现盈利收入102.15亿，同比增长39.64%，其中铝合金汽轮同比增长44.75%；镁合金业务同比增长67.44%。

  在政策及市场需求等多方作用下，新能源车景气度依旧延续，进而推动新能源汽车产业链在纷繁复杂的局势下加快速度进行发展。借助行业发展红利，万丰奥威聚焦铝/镁合金轻量化业务，卡位新能源赛道，同主流新能源车企开展合作，一直在优化客户结构，提升新能源汽车配套销量，单车价值量持续增加，促使其轻量化业务发展持续向好。此外，欧美等国家“再工业化”进程，支持制造业本土回流，也给万丰奥威镁合金欧美业务带来了可持续发展的机会。

  公司未来将持续从两方面着手聚焦铝/镁合金轻量化业务。一方面，在新能源汽车渗透率逐步提升的背景下，公司通过改善客户结构，与国内新能源主机厂开展合作，稳固铝合金业务基本盘；另一方面，在汽车轻量化大趋势下，单车用镁量逐步提升，公司推进镁合金业务亚太中心建设，致力于将镁合金技术优势转化为市场占有率，推动行业快速发展。

  公司汽车金属部件轻量化产业聚焦镁/铝合金产品，主要客户涵盖全球知名汽车主机厂，主流新能源汽车以及部分航空航天、高铁、5G等行业客户；通航飞机制造产业主要客户为飞行学校、航空公司、航空俱乐部以及私人消费者等，主要分布欧洲、北美、亚太和中东等区域。

  单季度表现看，公司今年三季度营业收入12.82亿元，同比增长3.19%；归母净利润3.99亿元，同比增长225.87%；扣非净利润1.17亿元，同比增长29.48%。

  天通股份以热工技术和研磨技术为核心，聚集粉体材料与专用设备、晶体材料与专用设备两条业务主线；并以材料为核心，装备为材料配套，形成相互提升的正反馈态势。目前，公司在软磁材料、蓝宝石、压电晶体等细致划分领域取得了国内龙头地位，基本的产品实现国产替代，并向锂电池正极材料、光伏晶体生长设备等新能源相关领域进行业务延伸。

  1月23日发布了重要的公告称，公司非公开发行完成后，新增股份数约2.37亿股，发行价格9.9元/股，募集资金总额约23.45亿元。公司募资23.45亿元用于“大尺寸射频压电晶圆项目”、“新型高效晶体生长及精密加工智能装备项目”及补充流动资金。其中，压电晶圆是射频器件SAW滤波器核心材料，滤波器产业链国产化率非常低，公司基于压电晶圆订单充足、产能饱满的状态，以及在3~8英寸晶圆材料上的技术储备，通过本次定增项目进行扩产和技术提升，技术水平将达到日本同种类型的产品领先水平，成本更具竞争优势。

  此外，“新型高效晶体生长及精密加工智能装备项目”旨在逐步提升新型高效晶体生长及精密加工智能装备产品规模化生产能力，提升产品质量和性能，满足下游硅片厂设备更新换代的增量需求。公司单晶硅生长炉在RCZ和CCZ两条技术路线上双线并举。其中，公司正与协鑫开展CCZ设备合作。CCZ技术是颗粒硅后续的拉晶工艺，采用双坩埚结构，拉晶液面稳定，晶棒电阻一致性高于目前的RCZ设备，同时长晶效率更加高，每GW需要的炉台更少，有望推动成本下降及满足国内外碳足迹政策要求。

  公司于2022年10月25日披露三季报，公司2022年前三季度实现营业总收入11.65亿元，同比增长12.5%；实现归母净利润1.59亿元，同比增长60.8%；每股盈利为0.26元。

  经营性现金流大幅度上升。公司2022三季度经营成本8.4亿元，同比增长4.1%，低于营业收入12.5%的增速，导致毛利率上升5.8%。期间费用率为11.5%，同去年相比变化不大。经营性现金流大幅度上升70.1%至1.7亿元。

  公司前三季度公司净利润较上年同期增长，根本原因：一是公司营业收入较上年同期增长，公司主要营业业务稳中有增；二是公司主要原材料价格下行波动，经营成本较上年同期下降；三是公司对主要营业产品销售结构进行持续的战略调整和优化，增加高的附加价值产品的销售比重，保障产品毛利率水平的稳定；四是美元兑人民币汇率整体上行，海外销售给公司带来一定汇兑收益。

  公司在巩固家电玻璃深加工产品等细致划分领域的技术优势和市场占有率的同时，重点布局玻璃深加工产品在智能家电、光伏新能源等领域的应用，延伸产品多元化布局，优化公司产品结构，为公司增加新的业务收入，贡献新的利润增长点。

  风险提示：近期板块个股呈现出大幅波动态势，投资者对于涨幅过大、估值过高的标的可逢高减持，逢低关注低估值蓝筹和成长股，切记追涨杀跌，可依据自己的风险偏好做好止损止盈和资产管理。

  投资有不同的认知，不同的认知决定不同的思路和格局。思路决定出路，格局决定结局！要想取得预期收益。首先构建盈利体系，对此，我们有两个认知很重要，对股票和风险的认知决定你的盈利体系。

  从投资角度来看，我们对“股票的认知有两种。一种认知是：股票就是博弈的筹码。如果你把它理解为博弈工具，那就应该重视技术分析。技术分析的优点是选时！

  另一种认知是：股票是投资上市公司的载体。你投资这只股票就是投资这家上市公司，这家上市公司盈利了、成长了，你就赚到钱了。如果你认为股票是投资公司的载体，那么基本面就非常重要。

  在A 股市场，追溯历史，成功的投资者大都秉承：“基本面分析为主，技术面分析为辅”的策略。

  对于风险的认知，巴菲特认为，将市场波动等同于风险是一种曲解。他认为，投资的风险并不来源于波动，波动反而是机会，因为股价波动的幅度越大，好公司越会出现被低估的机会。当你利用股价下跌，选择、买入并持有好公司的股票，一定会给我们自己所带来丰厚的收益。

  因此，投资就是根据基本面和技术面相结合，选择：“低估值，高成长”的标的公司！

  当然，若投资的人能预测到“风向”，把握住热点，那就事半功倍了！因为我们正真看到：只要站在“风口”上，猪也能飞上天！

  从事股票投资研究二十余年，不断探索实践，有着非常丰富的实践经验。崇尚价值投资的理念，擅于从基本面和技术面综合把握市场波动规律。现为天津电台经济频道《今日证券》和《央广财经》等财经媒体特约嘉宾。

  《风口透视》产品提供每周二、四相关事件驱动的风口透视。内容涉及市场政策热点、宏观热点、行业热点及其它相关或许能对市场起到催化作用的事件解读分析，包括投资逻辑、投资策略思路、投资理念等，并可能涉及相关行业公司的分析点评。利用微信公众号，每周二、四开盘前发布。

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